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據(jù)研究機構(gòu)DSCC 最近預測，按面積計算的液晶顯示 (LCD) 面板的需求將在五年內(nèi)超過產(chǎn)能。最大的推動力是更大的電視屏幕。 

由于在疫情期間液晶面板需求激增，產(chǎn)能增加，液晶面板的結(jié)構(gòu)性供應過剩持續(xù)至今，但 DSCC 預計這將在五年內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楣倘薄１M管未來4至5年顯示產(chǎn)品的需求增速將溫和，但預計增長將持續(xù)，從而導致LCD工廠開工率改善以及新建或擴建LCD工廠的需求。 

DSCC表示，雖然面板出貨量和銷量對于了解顯示器行業(yè)很重要，但面板面積是供需方面最有意義的指標。由于疫情造成的基數(shù)效應（需求等），顯示區(qū)域需求在2022年和2023年連續(xù)兩年下降，但由于恢復增長，預計今年（2024年）將恢復到2021年的水平。這種增長趨勢可能會持續(xù)到2028年。2023年至2028年顯示區(qū)域需求的平均年增長率（CAGR）預計為5%。  

2019 年至 2028 年按應用劃分的顯示面積需求（來源：DSCC）

電視面板占顯示面積需求的70%以上。隨著電視出貨量逐漸增加，由于電視面積增大，預計電視面板面積的需求將會增加。隨著顯示器、筆記本電腦和平板電腦等IT產(chǎn)品逐漸從疫情之后的低迷銷售中恢復過來，IT產(chǎn)品面板領域的需求也在復蘇。 

2022年至2028年，全球LCD產(chǎn)能預計將以年均不到1%的速度增長。同期，8代及以上LCD工廠產(chǎn)能預計將增加，但7代及以下LCD工廠產(chǎn)能預計將減少。2023年，由于部分小型LCD工廠停產(chǎn)，LCD整體產(chǎn)能下降2%。 

LCD行業(yè)受了疫情的特殊影響后，在2022年陷入低谷，此后逐漸好轉(zhuǎn)。2022年的低點導致液晶面板企業(yè)虧損，2023年略有好轉(zhuǎn)。DSCC預測，2024年LCD工廠開工率將高于2023年。 

預計2025年和2026年液晶面板企業(yè)的盈利能力可能會有所改善。這是因為擴大液晶顯示器產(chǎn)能的計劃很少，而需求預計將穩(wěn)定增長。 

2018-2027年全球LCD供需及利用率（來源：DSCC）

DSCC預測，考慮到目前的供需前景，2027年LCD工廠開工率將達到與2021年高點類似的水平，并在2028年進一步上升。如果液晶工廠開工率增加，液晶面板的價格將會上漲，這可能會導致供應增加并創(chuàng)造需求。 

最近的一輪面板周期中，LCD面板價格自2021年的階段性高位跌落，進入兩年的下行周期，全行業(yè)普遍虧損，曾經(jīng)的顯示界元老紛紛退出液晶面板業(yè)務。三星于2021年將中國蘇州8.5代線賣給中國大陸廠商華星光電，并于2022年6月結(jié)束了LCD面板業(yè)務；LGD于2022年12月關閉了韓國最后一條LCD產(chǎn)線，并于2024年計劃出售其位于廣州的LCD產(chǎn)線；2024年5月夏普宣布即將關閉日本最后一條LCD電視面板產(chǎn)線。全球LCD的行業(yè)集中度再度提高，中國大陸產(chǎn)能占比超過70%。

面板主要應用于各類型消費電子，包括電腦顯示器、液晶電視、智能手機等，其中電視占比56.83%，系最大的應用領域。2023年全球電視的出貨量為1.96億臺，同比下降3.5%，處于近十年低位。隨著面板龍頭廠商主動調(diào)節(jié)稼動率、動態(tài)調(diào)控面板產(chǎn)量，液晶面板供需格局逐漸穩(wěn)定，面板價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲的態(tài)勢，但上漲幅度較緩、時間較長，截至2024年7月，液晶面板價格整體仍未回到2021年6月左右的高點，而面板價格維持穩(wěn)中有漲態(tài)勢的時間已經(jīng)接近一年半，行業(yè)的周期性減弱。

對于6代以上TFT-LCD生產(chǎn)線，在經(jīng)濟切割范圍之內(nèi)切割同樣尺寸的面板，單塊面板分攤的折舊費用更低，規(guī)模經(jīng)濟效應更明顯。

為應對行業(yè)需求變化，以京東方為代表的頭部廠商按需生產(chǎn)，靈活調(diào)整產(chǎn)線稼動，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。京東方的營收以及TCL科技的半導體顯示業(yè)務營收自2023年起逐步回升。2023年，京東方顯示器件業(yè)務的毛利率提高了1.20個百分點，毛利額增加了9.01億元；TCL華星的半導體顯示業(yè)務同比減虧76.18億元，其中下半年實現(xiàn)盈利34.41 億元，全年實現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流201.20 億元。

歷史上面板行業(yè)的周期屬性較強，只有在供給端動態(tài)控產(chǎn)時，供需格局才能維持相對平衡，面板價格才能呈現(xiàn)相對穩(wěn)定的狀態(tài)。中國大陸面板廠商增強產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)后，控產(chǎn)常態(tài)化基本可以實現(xiàn)對LCD市場供需的動態(tài)調(diào)控，從整體出貨預測來看，2024年到2027年，全球液晶電視面板的出貨量整體維持在2.50-2.55億片的區(qū)間，且2025-2027年每年同比增速預計不超過1%，至2027年仍然不超過2020年高點的2.68億片。萬聯(lián)證券指出，在面板龍頭廠商控產(chǎn)穩(wěn)價策略下，面板行業(yè)的供需比波動減小、周期性減弱，TV面板價格有望維持穩(wěn)定。