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　　2018年上半年，從全球液晶電視面板的出貨數(shù)量來(lái)看，同比依然維持較大幅度增長(zhǎng)，但因小尺寸的占比過(guò)高，出貨面積增速放緩，對(duì)于不斷增長(zhǎng)的面板產(chǎn)能的去化顯得乏力。而在面板價(jià)格下降以及全年達(dá)成銷(xiāo)售目標(biāo)的刺激下，品牌在終端市場(chǎng)展開(kāi)積極的價(jià)格促銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“6.18”促銷(xiāo)如火如荼，北美市場(chǎng)也提前進(jìn)行促銷(xiāo)。

　　根據(jù)群智咨詢“供需模型”測(cè)算，2018年二季度全球液晶電視面板的供需比達(dá)到9.4％，供需嚴(yán)重失衡，面板價(jià)格在4月和5月份降幅擴(kuò)大，部分尺寸出現(xiàn)補(bǔ)跌行情。隨著海外市場(chǎng)旺季備貨逐步啟動(dòng)，且面板廠不斷的調(diào)整產(chǎn)能策略，預(yù)計(jì)從6月份開(kāi)始液晶電視面板價(jià)格降幅有望收窄。而三季度供需形勢(shì)能否恢復(fù)平衡，面板價(jià)格能否止跌回穩(wěn)？群智咨詢認(rèn)為，影響未來(lái)供需形勢(shì)及價(jià)格走勢(shì)的因素主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、需求能否實(shí)現(xiàn)旺季效應(yīng)。

　　品牌在終端市場(chǎng)的積極價(jià)格促銷(xiāo)，能否帶動(dòng)需求恢復(fù)是市場(chǎng)的最關(guān)鍵最核心的因素。

　　①全球政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)能否緩解

　　2018二季度全產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷著復(fù)雜的局面，全球范圍內(nèi)多重不穩(wěn)定因素疊加，全球政治經(jīng)濟(jì)格局震蕩。美元持續(xù)走強(qiáng)，許多新興國(guó)家的金融市場(chǎng)面臨崩盤(pán)，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)能力下降。同時(shí)，中美等大國(guó)之間的貿(mào)易摩擦不斷，關(guān)稅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，使得渠道和品牌的備貨策略更加保守。下半年全球政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)能否好轉(zhuǎn)對(duì)全球電視市場(chǎng)的信心恢復(fù)至關(guān)重要。

　　②大尺寸需求能否迎來(lái)爆發(fā)

　　全球電視市場(chǎng)規(guī)模難現(xiàn)高速增長(zhǎng)，而不斷增長(zhǎng)的高世代面板產(chǎn)能主要依靠大尺寸化帶動(dòng)需求面積增長(zhǎng)來(lái)去化。群智咨詢認(rèn)為一方面品牌要積極的引導(dǎo)消費(fèi)者大屏消費(fèi)；同時(shí)，也需要品牌和面板廠商積極合作，推動(dòng)全球電視市場(chǎng)的尺寸結(jié)構(gòu)革新。

　　根據(jù)群智咨詢研究數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的一年多時(shí)間，大尺寸特別是65"及以上尺寸段的需求增長(zhǎng)緩慢，比如：65"在整個(gè)全球電視面板出貨總量中的占比一直維持在4.4％左右。而隨著電視面板價(jià)格的大幅調(diào)整，整機(jī)的銷(xiāo)售價(jià)格也來(lái)到人民幣4000元以下，能否拉動(dòng)三季度65"的需求爆發(fā)增長(zhǎng)？

　　另外，32"的比重于數(shù)十年來(lái)一直維持30％以上，占比穩(wěn)定。群智咨詢認(rèn)為，推動(dòng)大尺寸化的另一個(gè)更加行之有效的方式是推動(dòng)中尺寸替代32"。比如：32"的比重下降5個(gè)百分點(diǎn)，需求往43"轉(zhuǎn)移，將會(huì)帶動(dòng)全年需求面積同比增加2.4％，平均尺寸增加0.5英寸，對(duì)需求面積的拉動(dòng)將非常顯著。

　　③品牌備貨策略的變化

　　2018年上半年，雖然全球TV整機(jī)市場(chǎng)出貨同比增長(zhǎng)，但主流品牌表現(xiàn)依然不如預(yù)期。同時(shí)，由于面板價(jià)格處于下行通道，2018年上半年品牌的備貨策略均比較保守。而三季度是旺季銷(xiāo)售備貨關(guān)鍵時(shí)期，而且上半年出貨低于預(yù)期，下半年則要更加積極的沖刺全年BP，預(yù)計(jì)三季度品牌的備貨將相對(duì)積極，帶動(dòng)需求逐步恢復(fù)。

　　④品牌庫(kù)存消化速度

　　根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，到二季度末品牌庫(kù)存維持比較高的水位。其中國(guó)際品牌的庫(kù)存約為10周，而國(guó)內(nèi)品牌的庫(kù)存維持7周以上。通過(guò)積極促銷(xiāo)能否帶動(dòng)銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，逐步去化過(guò)高的庫(kù)存？

　　2、供應(yīng)端產(chǎn)能能否有效控制。

　　⑤2018年液晶電視面板產(chǎn)能面積同比增長(zhǎng)10.6％

　　今年全球首條10.5代線量產(chǎn)，另外CEC旗下的兩條8.6代線也開(kāi)始量產(chǎn)爬坡，加上2017年開(kāi)始爬坡的產(chǎn)線在今年基本維持滿產(chǎn)稼動(dòng)，帶動(dòng)2018年全球液晶電視面板的產(chǎn)能面積同比凈增10.6％，增幅相比其他年份較高，而主要的增長(zhǎng)來(lái)自于中國(guó)面板廠商。但新的產(chǎn)線在爬坡期良率沒(méi)法達(dá)到業(yè)界平均水平，考慮良率等因素的影響，群智咨詢預(yù)計(jì)2018年實(shí)際有效的供應(yīng)同比增長(zhǎng)9.4％。

　　⑥面板廠商推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　二季度在價(jià)格快速下跌的影響下，面板廠開(kāi)始不斷調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，減少實(shí)際供應(yīng)。首先，因電視面板獲利能力在各應(yīng)用中表現(xiàn)相對(duì)較差，減少TV面板的產(chǎn)能分配，增加IT等其他應(yīng)用的產(chǎn)能分配。其次，面板廠也在不斷加大新產(chǎn)品和測(cè)試產(chǎn)能的投入，占用了部分產(chǎn)能。同時(shí)，在電視面板產(chǎn)品組合中，根據(jù)需求以及價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行尺寸間的調(diào)整。韓國(guó)面板廠持續(xù)推動(dòng)大尺寸戰(zhàn)略，增加65"及以上的超大尺寸產(chǎn)能，中面國(guó)板廠積極減少32"的產(chǎn)能，增加43"及55"等中大尺寸的產(chǎn)能，臺(tái)灣面板廠則不斷調(diào)整庫(kù)存結(jié)構(gòu)。這些舉措能否在市場(chǎng)波動(dòng)的浪潮下實(shí)現(xiàn)對(duì)供需游刃有余的控制呢？

　　⑦新產(chǎn)線的產(chǎn)能爬坡進(jìn)度

　　2018年新增的產(chǎn)線集中在中國(guó)大陸，雖然行情不景氣，但新增的產(chǎn)線依然是以產(chǎn)能爬坡為第一重任，預(yù)計(jì)到2018年底，BOE的10.5代線和CEC的2條8.6代線將達(dá)到滿產(chǎn)目標(biāo)，因此，下半年的產(chǎn)能增長(zhǎng)速度也是重要因素之一。

　　⑧面板廠商考慮調(diào)整稼動(dòng)率

　　面板價(jià)格經(jīng)歷這一輪向下調(diào)整之后，主流尺寸價(jià)格逐步接近現(xiàn)金成本，使得液晶電視面板生產(chǎn)越多，將面臨越多的虧損。韓臺(tái)廠商在考慮調(diào)整稼動(dòng)率，通過(guò)減產(chǎn)來(lái)控制產(chǎn)出。但受到以下等方面的影響，面板廠尚未明確減產(chǎn)計(jì)劃。首先，面板的備貨旺季即將到來(lái)，面板廠對(duì)市場(chǎng)需恢復(fù)的信心有所增強(qiáng)；其次，由于產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，小范圍的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)形成的影響非常有限，而且會(huì)造成市場(chǎng)份額丟失；最后，減產(chǎn)之后因部分固定成本并不能減少，面板的總成本隨之增加，將會(huì)使得獲利更加艱難。

　　但是不管怎么說(shuō)，2018年的供需嚴(yán)重失衡，群智咨詢認(rèn)為當(dāng)前適當(dāng)?shù)恼{(diào)整稼動(dòng)率是調(diào)節(jié)供需失衡最行之有效的辦法。

　　受到以上需求端及供應(yīng)端的多個(gè)因素的影響，下半年市場(chǎng)能否扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)平衡依然存在不確定性。群智咨詢會(huì)持續(xù)的分析市場(chǎng)變動(dòng)，針對(duì)三季度的市場(chǎng)供需做進(jìn)一步的研究預(yù)測(cè)。整體來(lái)看，群智咨詢預(yù)測(cè)液晶面板的價(jià)格最近2個(gè)月將依然維持下降趨勢(shì)，但是降幅將大大收窄。而32"面板價(jià)格已經(jīng)接近現(xiàn)金成本，特別在面板廠積極調(diào)整產(chǎn)能的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)。